Анализ управления оборотными активами

При оценке изменений в оборотном имуществе во внимание принимаются не только все текущие активы (оборотный капитал "брутто"), но и их согласование с текущими обязательствами, в связи с чем анализируется так называемый рабочий оборотный капитал (оборотный капитал "нетто"). Величина оборотного капитала может быть исчислена двумя методами: имущественным и финансовым. В первом случае оборотный капитал "нетто" исчисляется как разница между стоимостью всех оборотных средств и кратковременными обязательствами по формуле

оборотный актив запас денежный

Кон = Ко - От, (16)

где Кон - оборотный капитал нетто;

Ко - оборотный капитал брутто;

От - текущие обязательства.

Рассчитаем на основании приложения А, Б и В стоимость работающего оборотного актива:

Кон = 5011 - 770 =4241 млн р.

При исчислении финансовым методом учитывается, какая часть оборотных активов покрывается постоянным капиталом, или оборотный капитал "нетто" представляет собой разницу между величиной постоянного капитала и внеоборотными активами.

В результате хозяйственной деятельности у предприятия складывается разное соотношение между оборотными активами и краткосрочными обязательствами, в результате чего оборотный капитал "нетто" выступает в форме: положительной (+), отрицательной (-) или нулевой (0). Это характеризуется следующей зависимостью

ОК "нетто" = (+), когда OA > Обк; (17)

ОК "нетто" = (0), когда OA = ОбК; (18)

ОК "нетто" = (-), когда OA < Обк, (19)

где ОК "нетто" - оборотный капитал, так называемый работающий;

OA - величина оборотных активов;

Обк - краткосрочные обязательства.

Рассмотрим данную зависимость на примере предприятия МГКУП "Горэлектротранспорт"

ОК "нетто" = (+), когда ОА > Обк

4241 = (+), т.к. 5011 > 770

Как видно, платежеспособность предприятия во многом зависит от соотношений между стоимостью всех оборотных активов и объемом краткосрочных обязательств. Если величина краткосрочных обязательств превышает величину оборотных активов (оборотный капитал "нетто" отрицательный), у предприятия появляются финансовые трудности, поскольку нет возможности погашения всех обязательств. Следует отметить, что высокий объем оборотного капитала "брутто", значительно превышающий краткосрочные обязательства, свидетельствует о неоправданном завышении величины оборотных активов и их нерациональном использовании.

Анализ объема оборотного капитала "нетто" и его изменения имеет первостепенное значение для определения ликвидности предприятия, которая характеризует его способность к своевременному регулированию текущих обязательств. Ухудшение или потеря ликвидности увеличивает объем финансовых затрат (штрафы, пени, неустойки), одновременно создает трудности в формировании нормальных отношений со всеми партнерами, так как снижает платежеспособность хозяйствующего субъекта и даже может привести к банкротству. Поэтому, оценивая величину и структуру оборотных активов, необходимо обратить внимание на уровень ликвидности и ее изменения в анализируемом периоде.

Ликвидность исчисляется на конкретную дату (начало, конец года ) или за определенный период времени. Показатели ликвидности находят отражение в следующих коэффициентах: абсолютная, промежуточная и общая.

Абсолютная ликвидность определяется как отношение денежных средств к краткосрочным обязательствам. Промежуточная представляет собой отношение оборотных активов за минусом запасов материальных ценностей к краткосрочным обязательствам. Общая ликвидность рассчитывается как отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам. В соответствии с мировыми стандартами коэффициенты ликвидности установлены для каждого уровня и дифференцируются по отраслям хозяйства. Удовлетворительный уровень абсолютной ликвидности в среднем колеблется от 0,2 до 0,4, промежуточная ликвидность должна быть выше 1 (оптимальная величина 1,3-1,5), общая ликвидность (1,3-2,0).

Еще статьи по экономике

Анализ оборотных активов и поиск путей повышения эффективности управления их основными элементами
Важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия являются его оборотные активы. От состояния оборотных активов зависит успешное осуществление производственного цикла предприятия, или ...

Анализ общего уровня экономического развития предприятия-участника ВЭД
Всем известно, что любое из нормально функционирующих предприятий работает на максимально эффективный результат и оптимальный баланс доходов и активов, если его производственные ресурсы и возможн ...

Безработица в Украине
Осуществляемый в Украине в настоящее время переход к рыночным отношениям связан с большими трудностями, возникновением многих социально-экономических проблем. Одна из них - проблема занятости, кот ...