Источники и способы финансирования оборотных активов

Источники формирования оборотных активов в значительной степени определяют эффективность их использования. Обоснованные подходы к формированию оборотного капитала базируются на учете степени ликвидности оборотных активов, установлении оптимального соотношения между собственными и заемными ресурсами и обеспечивают финансовую устойчивость предприятия.

Заемные средства могут использоваться в установленном времени за определенную плату. Они остаются собственностью кредитора и подлежат возврату в конкретные сроки. К наиболее распространенным в мировой практике формам, которые используются на финансирование оборотных активов, относятся: банковский кредит, коммерческий кредит, факторинг и другие краткосрочные обязательства.

Банковский кредит предоставляется специализированными кредитными учреждениями, т.е. банками, при соблюдении следующих принципов:

- возвратность кредита, что предполагает обязательное погашение заемных средств;

- срочность, которая регулирует время использования и возврата кредита;

- платность, требующая оплаты вознаграждения за предоставленные денежные ресурсы (проценты и комиссионный сбор);

- материальная обеспеченность предоставленных заемных средств как гарантия их возврата /9/.

Условия выдачи и возврата кредита регламентируются заключенным договором между кредитором и заемщиком. В нем отражается: объем кредита, его форма, целевое назначение, сроки возврата, плата за кредит. На уровень процентной ставки оказывает влияние: целевое назначение кредита, период его использования, уровень инфляции, а также соотношение между спросом и предложением на финансовом рынке. Проценты, которые платит предприятие за использование кредита, увеличивают его затраты и уменьшают общую прибыль, тем самым влияют на величину налогооблагаемого оборота.

Коммерческий кредит предоставляется в форме отсрочки оплаты за отгруженные материальные ценности на определенное время. В отличие от банковского кредита заемщиком его выступает производитель или продавец товаров, а его получателем - покупатель продукции. Коммерческий кредит выдается на основе договора, заключенного этими хозяйственными субъектами, в котором определяются сроки его получения (сумма денежных средств, подлежащая возврату, срок оплаты через 15 -90 дней).

Оплата за данный кредит включается в цену отгруженной продукции и увеличивает ее стоимость. В рыночной экономике коммерческий кредит играет важную роль в расширении спроса на реализованную продукцию, поскольку позволяет урегулировать возникшие финансовые обязательства в удобном для покупателя времени.

Для заинтересованности покупателей в досрочной оплате за товары поставщик предлагает определенные скидки в том случае, когда оплата поступает раньше установленного срока (как правило, в течение 10 дней). Такой метод предоставления скидок (в процентах от стоимости товара в мировой практике) называется "skonto" /20/.

В реалиях современной экономики цена коммерческого кредита значительно выше, чем банковского, поэтому в каждом отдельном случае целесообразно сравнивать затраты на приобретение коммерческого и банковского кредита и использовать тот вариант, который является более эффективным. При этом необходимо учитывать возможность их привлечения, условия предоставления и свободу в распоряжении привлеченными ресурсами. Как правило, возможности получения коммерческого кредита остаются более льготными, чем банковского. Кроме того, он может быть использован многократно, поскольку благодаря отсрочке в уплате товаров покупатель имеет возможность реализовать свою продукцию потребителям также в кредит. В такой ситуации расширяется рынок сбыта данной продукции и доходы от ее продажи, что позволяет снизить уровень затрат на единицу продукции и тем самым увеличить рентабельность производства, укрепить финансовое состояние данного хозяйственного субъекта. Однако нельзя не учесть и отрицательные явления, которые могут возникнуть при значительном увеличении объемов коммерческого кредита и удлинения сроков его погашения. Отсрочка сроков платежей приводит в уменьшению денежных поступлений, что во многом отрицательно влияет на объем дебиторской задолженности, снижает платежеспособность предприятия. Это влечет за собой финансовые потери и дополнительные затраты за уплату процентов по привлеченным ссудам.

В большинстве случаев коммерческий кредит обеспечивается векселем, который выступает одновременно как средство платежа и гарант своевременной оплаты. Вексель выставляется на сумму, которая включает в себя стоимость товара и проценты, взимаемые от момента выдачи векселя до его погашения /18/.

Источниками финансирования оборотных активов являются также краткосрочные обязательства предприятия, которые отражаются в пассивах баланса. Эти обязательства появляются как результат несовпадения момента их образования со временем погашения. К ним можно отнести следующие обязательства:

Еще статьи по экономике

Анализ себестоимости продукции дойного стада
Себестоимость продукции является важнейшим показателем экономической эффективности сельскохозяйственного производства. В нем систематизируются все стороны хозяйственной деятельности, аккумулируютс ...

Анализ объема производства и реализации продукции
Основной задачей промышленных предприятий является наиболее полное обеспечение спроса населения высококачественной продукцией. Темпы роста объема производственной продукции, повышение ее качества ...

Составление проекта на разведку месторождения полезного ископаемого
Целью курсовой работы по организации производства является развитие навыков по разработке технико-экономических показателей, обоснованию и выбору технических средств, методики работ, оптималь ...