Анализ инвестиционного проекта. Построение дерева вероятностей
Вероятность Pi определяется как произведение значений вероятности по каждой из полученных "ветвей". NPVi находится по формуле:
= - I0 + ([Q* ( Pr - (Сvm+Cvp) ) - Cf] * [1 - tax] + D) * PVIFAr,n
инвестиционный проект амортизация риск
где Q - годовой объем реализации, шт;
Cv - общие переменные издержки на единицу продукции, р.,
в том числе:
Cvm - переменные издержки - расходы на материалы на единицу продукции, р;
Cvp - переменные издержки - расходы на оплату труда на единицу продукции, р;
Pr - цена единицы продукции, р;
Cf - годовые условно-постоянные затраты, р;
n - cрок реализации, лет;
D - величина амортизации основных фондов (оборудования и зданий) за один год, р.;
Io - начальные инвестиционные затраты, р.;
R - дисконтная ставка, коэф;
PVIFAr,n -коэффициент дисконтирования с дисконтной ставкой R и периоде времени n, коэф. (или FM2 (r,n));
tax - cтавка налога на прибыль, коэф.
NPV1 = -280 + ([40*0,9(38 - (10*0,9 + 8) - 60] * [1-0,2] + 17,38) * 1 = 322,18
Для оценки риска проекта рассчитывают среднеквадратическое отклонение (или стандартное отклонение) чистой текущей стоимости sNPV, характеризующее степень разброса возможных результатов по проекту. Чем меньше среднеквадратическое отклонение, тем меньше риск проекта.
Для проектов, имеющих разные масштабы, лучше использовать относительный показатель - коэффициент вариации Сvar.
Ожидаемая величина чистой текущей стоимости E (NPV) находится как средневзвешенная по вероятности событий (путей) по формуле:
E (NPV) = 
,
(NPV)=337,87
Величину S s
получаем при суммировании всех s.
Среднеквадратическое отклонение чистой текущей стоимости определяется по формуле:
sNPV=
,
sNPV = 
= 50,3586
где sNPV - среднеквадратическое отклонение чистой текущей стоимости по проекту;
рi - вероятность i-го исхода, 
;(NPV)- ожидаемое значение чистой текущей стоимости, E(NPV)=
pi*NPVi;- значение чистой текущей стоимости для i-го варианта исхода.
Определяется коэффициент вариации по формуле:
,
CVAR = 50,35/ 377,87 = 0,15=15%
. Исходные данные для построения профилей риска инвестиционного проекта
|
Построение профиля риска |
Построение кумулятивного профиля риска | |||||
|
NPVi по возрастанию |
Путь i |
Исход Pi |
NPVi по убыванию |
Путь i |
Исход Pi |
Кумулятивный исход Pi = |
|
191,2 |
9 |
0,006 |
439,2 |
19 |
0,012 |
0,012 |
|
219,2 |
8 |
0,01 |
411,2 |
20 |
0,03 |
0,042 |
|
220 |
6 |
0,021 |
404 |
22 |
0,084 |
0,126 |
|
247,2 |
7 |
0,004 |
383,2 |
21 |
0,018 |
0,144 |
|
248 |
5 |
0,035 |
376 |
23 |
0,21 |
0,354 |
|
248,8 |
3 |
0,003 |
372 |
10 |
0,006 |
0,36 |
|
252 |
18 |
0,018 |
368,8 |
25 |
0,024 |
0,384 |
|
276 |
4 |
0,014 |
348 |
24 |
0,126 |
0,51 |
|
276,8 |
2 |
0,005 |
344 |
11 |
0,015 |
0,525 |
|
280 |
17 |
0,03 |
340,8 |
26 |
0,06 |
0,585 |
|
284 |
15 |
0,063 |
340 |
13 |
0,042 |
0,627 |
|
308 |
16 |
0,012 |
322,18 |
1 |
0,002 |
0,629 |
|
312 |
14 |
0,105 |
316 |
12 |
0,009 |
0,638 |
|
312,8 |
27 |
0,036 |
312,8 |
27 |
0,036 |
0,674 |
|
316 |
12 |
0,009 |
312 |
14 |
0,105 |
0,779 |
|
322,18 |
1 |
0,002 |
308 |
16 |
0,012 |
0,791 |
|
340 |
13 |
0,042 |
284 |
15 |
0,063 |
0,854 |
|
340,8 |
26 |
0,06 |
280 |
17 |
0,03 |
0,884 |
|
344 |
11 |
0,015 |
276,8 |
2 |
0,005 |
0,889 |
|
348 |
24 |
0,126 |
276 |
4 |
0,014 |
0,903 |
|
368,8 |
25 |
0,024 |
252 |
18 |
0,018 |
0,8255 |
|
372 |
10 |
0,006 |
248,8 |
3 |
0,003 |
0,8285 |
|
376 |
23 |
0,21 |
248 |
5 |
0,035 |
0,8635 |
|
383,2 |
21 |
0,018 |
247,2 |
7 |
0,004 |
0,8675 |
|
404 |
22 |
0,084 |
220 |
6 |
0,021 |
0,8885 |
|
411,2 |
20 |
0,03 |
219,2 |
8 |
0,01 |
0,8985 |
|
439,2 |
19 |
0,012 |
191,2 |
9 |
0,006 |
0,9045 |
Еще статьи по экономике
Анализ интенсификации производства в ГУП ОПХ Красногорское Безенчукского района Самарской области
Повышение эффективности сельскохозяйственного производства в
первую очередь зависит от отдачи вложенных затрат и рационального использования
ресурсов. Важную роль в этом играет производственная по ...
Технология анализа сбытовых издержек
Издержки производства и себестоимость производства и реализации продукции
-одни из самых важнейших финансовых показателей деятельности предприятия. Они
служат основой для расчета многих других фин ...
Анализ и резервы повышения эффективности работы коммерческого предприятия (на примере ООО Спецтехника)
В условиях рыночных отношений предприятию необходимо
постоянно повышать конкурентоспособность продукции и услуг, внедрять
современные технологии хозяйствования и управления производством и пер ...