Анализ инвестиционного проекта. Построение дерева вероятностей

Вероятность Pi определяется как произведение значений вероятности по каждой из полученных "ветвей". NPVi находится по формуле:

= - I0 + ([Q* ( Pr - (Сvm+Cvp) ) - Cf] * [1 - tax] + D) * PVIFAr,n

инвестиционный проект амортизация риск

где Q - годовой объем реализации, шт;

Cv - общие переменные издержки на единицу продукции, р.,

в том числе:

Cvm - переменные издержки - расходы на материалы на единицу продукции, р;

Cvp - переменные издержки - расходы на оплату труда на единицу продукции, р;

Pr - цена единицы продукции, р;

Cf - годовые условно-постоянные затраты, р;

n - cрок реализации, лет;

D - величина амортизации основных фондов (оборудования и зданий) за один год, р.;

Io - начальные инвестиционные затраты, р.;

R - дисконтная ставка, коэф;

PVIFAr,n -коэффициент дисконтирования с дисконтной ставкой R и периоде времени n, коэф. (или FM2 (r,n));

tax - cтавка налога на прибыль, коэф.

NPV1 = -280 + ([40*0,9(38 - (10*0,9 + 8) - 60] * [1-0,2] + 17,38) * 1 = 322,18

Для оценки риска проекта рассчитывают среднеквадратическое отклонение (или стандартное отклонение) чистой текущей стоимости sNPV, характеризующее степень разброса возможных результатов по проекту. Чем меньше среднеквадратическое отклонение, тем меньше риск проекта.

Для проектов, имеющих разные масштабы, лучше использовать относительный показатель - коэффициент вариации Сvar.

Ожидаемая величина чистой текущей стоимости E (NPV) находится как средневзвешенная по вероятности событий (путей) по формуле:

E (NPV) = ,

(NPV)=337,87

Величину S s получаем при суммировании всех s.

Среднеквадратическое отклонение чистой текущей стоимости определяется по формуле:

sNPV= ,

sNPV = = 50,3586

где sNPV - среднеквадратическое отклонение чистой текущей стоимости по проекту;

рi - вероятность i-го исхода, ;(NPV)- ожидаемое значение чистой текущей стоимости, E(NPV)= pi*NPVi;- значение чистой текущей стоимости для i-го варианта исхода.

Определяется коэффициент вариации по формуле:

,

CVAR = 50,35/ 377,87 = 0,15=15%

. Исходные данные для построения профилей риска инвестиционного проекта

Построение профиля риска

Построение кумулятивного профиля риска

NPVi по возрастанию

Путь i

Исход Pi

NPVi по убыванию

Путь i

Исход Pi

Кумулятивный исход Pi =

191,2

9

0,006

439,2

19

0,012

0,012

219,2

8

0,01

411,2

20

0,03

0,042

220

6

0,021

404

22

0,084

0,126

247,2

7

0,004

383,2

21

0,018

0,144

248

5

0,035

376

23

0,21

0,354

248,8

3

0,003

372

10

0,006

0,36

252

18

0,018

368,8

25

0,024

0,384

276

4

0,014

348

24

0,126

0,51

276,8

2

0,005

344

11

0,015

0,525

280

17

0,03

340,8

26

0,06

0,585

284

15

0,063

340

13

0,042

0,627

308

16

0,012

322,18

1

0,002

0,629

312

14

0,105

316

12

0,009

0,638

312,8

27

0,036

312,8

27

0,036

0,674

316

12

0,009

312

14

0,105

0,779

322,18

1

0,002

308

16

0,012

0,791

340

13

0,042

284

15

0,063

0,854

340,8

26

0,06

280

17

0,03

0,884

344

11

0,015

276,8

2

0,005

0,889

348

24

0,126

276

4

0,014

0,903

368,8

25

0,024

252

18

0,018

0,8255

372

10

0,006

248,8

3

0,003

0,8285

376

23

0,21

248

5

0,035

0,8635

383,2

21

0,018

247,2

7

0,004

0,8675

404

22

0,084

220

6

0,021

0,8885

411,2

20

0,03

219,2

8

0,01

0,8985

439,2

19

0,012

191,2

9

0,006

0,9045

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5

Еще статьи по экономике

Анализ интенсификации производства в ГУП ОПХ Красногорское Безенчукского района Самарской области
Повышение эффективности сельскохозяйственного производства в первую очередь зависит от отдачи вложенных затрат и рационального использования ресурсов. Важную роль в этом играет производственная по ...

Технология анализа сбытовых издержек
Издержки производства и себестоимость производства и реализации продукции -одни из самых важнейших финансовых показателей деятельности предприятия. Они служат основой для расчета многих других фин ...

Анализ и резервы повышения эффективности работы коммерческого предприятия (на примере ООО Спецтехника)
В условиях рыночных отношений предприятию необходимо постоянно повышать конкурентоспособность продукции и услуг, внедрять современные технологии хозяйствования и управления производством и пер ...