Анализ инвестиционного проекта. Построение дерева вероятностей
Вероятность Pi определяется как произведение значений вероятности по каждой из полученных "ветвей". NPVi находится по формуле:
= - I0 + ([Q* ( Pr - (Сvm+Cvp) ) - Cf] * [1 - tax] + D) * PVIFAr,n
инвестиционный проект амортизация риск
где Q - годовой объем реализации, шт;
Cv - общие переменные издержки на единицу продукции, р.,
в том числе:
Cvm - переменные издержки - расходы на материалы на единицу продукции, р;
Cvp - переменные издержки - расходы на оплату труда на единицу продукции, р;
Pr - цена единицы продукции, р;
Cf - годовые условно-постоянные затраты, р;
n - cрок реализации, лет;
D - величина амортизации основных фондов (оборудования и зданий) за один год, р.;
Io - начальные инвестиционные затраты, р.;
R - дисконтная ставка, коэф;
PVIFAr,n -коэффициент дисконтирования с дисконтной ставкой R и периоде времени n, коэф. (или FM2 (r,n));
tax - cтавка налога на прибыль, коэф.
NPV1 = -280 + ([40*0,9(38 - (10*0,9 + 8) - 60] * [1-0,2] + 17,38) * 1 = 322,18
Для оценки риска проекта рассчитывают среднеквадратическое отклонение (или стандартное отклонение) чистой текущей стоимости sNPV, характеризующее степень разброса возможных результатов по проекту. Чем меньше среднеквадратическое отклонение, тем меньше риск проекта.
Для проектов, имеющих разные масштабы, лучше использовать относительный показатель - коэффициент вариации Сvar.
Ожидаемая величина чистой текущей стоимости E (NPV) находится как средневзвешенная по вероятности событий (путей) по формуле:
E (NPV) = 
,
(NPV)=337,87
Величину S s
получаем при суммировании всех s.
Среднеквадратическое отклонение чистой текущей стоимости определяется по формуле:
sNPV=
,
sNPV = 
= 50,3586
где sNPV - среднеквадратическое отклонение чистой текущей стоимости по проекту;
рi - вероятность i-го исхода, 
;(NPV)- ожидаемое значение чистой текущей стоимости, E(NPV)=
pi*NPVi;- значение чистой текущей стоимости для i-го варианта исхода.
Определяется коэффициент вариации по формуле:
,
CVAR = 50,35/ 377,87 = 0,15=15%
. Исходные данные для построения профилей риска инвестиционного проекта
|
Построение профиля риска |
Построение кумулятивного профиля риска | |||||
|
NPVi по возрастанию |
Путь i |
Исход Pi |
NPVi по убыванию |
Путь i |
Исход Pi |
Кумулятивный исход Pi = |
|
191,2 |
9 |
0,006 |
439,2 |
19 |
0,012 |
0,012 |
|
219,2 |
8 |
0,01 |
411,2 |
20 |
0,03 |
0,042 |
|
220 |
6 |
0,021 |
404 |
22 |
0,084 |
0,126 |
|
247,2 |
7 |
0,004 |
383,2 |
21 |
0,018 |
0,144 |
|
248 |
5 |
0,035 |
376 |
23 |
0,21 |
0,354 |
|
248,8 |
3 |
0,003 |
372 |
10 |
0,006 |
0,36 |
|
252 |
18 |
0,018 |
368,8 |
25 |
0,024 |
0,384 |
|
276 |
4 |
0,014 |
348 |
24 |
0,126 |
0,51 |
|
276,8 |
2 |
0,005 |
344 |
11 |
0,015 |
0,525 |
|
280 |
17 |
0,03 |
340,8 |
26 |
0,06 |
0,585 |
|
284 |
15 |
0,063 |
340 |
13 |
0,042 |
0,627 |
|
308 |
16 |
0,012 |
322,18 |
1 |
0,002 |
0,629 |
|
312 |
14 |
0,105 |
316 |
12 |
0,009 |
0,638 |
|
312,8 |
27 |
0,036 |
312,8 |
27 |
0,036 |
0,674 |
|
316 |
12 |
0,009 |
312 |
14 |
0,105 |
0,779 |
|
322,18 |
1 |
0,002 |
308 |
16 |
0,012 |
0,791 |
|
340 |
13 |
0,042 |
284 |
15 |
0,063 |
0,854 |
|
340,8 |
26 |
0,06 |
280 |
17 |
0,03 |
0,884 |
|
344 |
11 |
0,015 |
276,8 |
2 |
0,005 |
0,889 |
|
348 |
24 |
0,126 |
276 |
4 |
0,014 |
0,903 |
|
368,8 |
25 |
0,024 |
252 |
18 |
0,018 |
0,8255 |
|
372 |
10 |
0,006 |
248,8 |
3 |
0,003 |
0,8285 |
|
376 |
23 |
0,21 |
248 |
5 |
0,035 |
0,8635 |
|
383,2 |
21 |
0,018 |
247,2 |
7 |
0,004 |
0,8675 |
|
404 |
22 |
0,084 |
220 |
6 |
0,021 |
0,8885 |
|
411,2 |
20 |
0,03 |
219,2 |
8 |
0,01 |
0,8985 |
|
439,2 |
19 |
0,012 |
191,2 |
9 |
0,006 |
0,9045 |
Еще статьи по экономике
Безработица в России
В настоящее время наша страна целиком и полностью перешла от
плановой экономики времен СССР к рыночным отношениям, что никак не могло
сказаться на рынке труда. Одной из особенностей плановой эконо ...
Содержание новой экономической политики в Уральском регионе
Актуальность темы работы состоит в том, что внимания заслуживает изучение
не только центрального аппарата управления промышленностью, но и регионального
в условиях первых экономических эксперимент ...
Социально-экономические системы как предмет современного исследования
Понимание «Системы» возникло еще в древности. Демокрит, положивший начало
материалистическому атомизму, определял фундаментальные категории
естествознания, такие как целое, элементы и связь между ...